（一）重要市场新闻

1、上周美股道指累计下跌1.82%，标普500指数下跌0.64%，纳指上涨0.34%。纳斯达克金龙中国指数上周累计下跌约5.3%。

2、近期财政部召开会议指出，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。要增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。

3、12月14日，中国证监会负责人主持召开会议强调，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，切实维护资本市场稳定；深化资本市场投融资综合改革，抓好推动中长期资金入市工作；鼓励以产业整合升级为目的的并购重组等。

4、12月14日，中国人民银行研究局局长表示，要适度加大货币政策支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。总的看，明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。

（二）行业掘金

1、12月14日开幕的2024-2025中国经济年会上，商务部表示，将加快出台推动首发经济的政策文件，指导各地找准定位、因地制宜发展首发经济。深入实施数字消费提升行动，推广“人工智能+”消费。扩大绿色消费，持续推进新能源车、智能家电销售等。首发经济作为一种新兴业态，始于“首店”经济，并由品牌门店扩展到首发、首秀、首展等多领域，由此形成首发经济现象，为消费市场带来新动能。新产品、新内容、新场景等迎合了消费者不断升级的需求，呈现出个性化、多样化、体验化的消费发展趋势。

点评：商务部提出加快推动首发经济政策，预示着消费市场将迎来新的增长点。首发经济将促进品牌创新，提升消费体验，有利于相关行业如新能源汽车、智能家电等拓展市场。同时，数字消费和绿色消费的推广，将引导股市资金流向相关板块，增强市场活力。在激发消费需求的过程中，以点带面，将相关产业要素资源聚合并拓展成网，进而带动上下游产业及相关领域发展，使得“人工智能+”的消费模式受益，概念股包括汉得信息、中胤时尚、米奥会展、锋尚文化等。

2、中国人民银行等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标，从支持不同人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道等五方面提出16项重点举措。完善金融支持银发经济的服务体系和管理机制，扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放。养老产业的快速增长主要得益于人口老龄化的加剧。这种人口结构的变化推动了养老服务需求的增加，进而促进了市场规模的扩大。

点评：此举标志着金融支持养老产业的力度加大，将促进银发经济相关企业获得更多信贷支持，扩大市场规模。有望提升养老服务业的整体竞争力，对涉足养老产业的上市公司构成正面影响。根据艾媒咨询的报告，2023年中国养老产业市场规模为12万亿元，同比增长16.5%，预计2024年将达到13.9万亿元，2027年有望突破20万亿元。对于布局的上市公司而言，成长空间巨大。概念股包括鱼跃医疗、延华智能、豪悦护理等。

3、12月14日举行的2024中国医学人工智能大会上，一款名叫亥步的多模态医疗大模型正式发布。该模型参数规模达千亿级别，可支持文本文档、图片、视频等多样格式大数据分析和决策以及输出，为医学影像解读、诊断提供了可靠的助手。大会还发布了中国医学人工智能“上海宣言”，启动中国人工智能医疗器械创新产业联盟。人工智能已经逐步渗透到疾病诊断、治疗方案制定、医疗资源配置、患者健康管理等医疗行业的各个环节。人工智能已经可以帮助医生提高诊断准确率，降低误诊率。

点评：多模态医疗大模型的发布，标志着人工智能在医疗领域的应用迈出重要步伐，将增强相关医疗技术企业的核心竞争力。将对医疗诊断，特别是在影像诊断领域，人工智能模型可以提高诊断的速度和准确性，帮助医生识别疾病。病理分析领域，人工智能在病理切片分析中的应用可以快速识别癌细胞等异常细胞，提高病理诊断的效率。人工智能模型可以分析大量的临床数据，为医生提供治疗建议和决策支持。概念股包括麦迪科技、润达医疗、万达信息、卫宁健康等。

4、12月13日，比亚迪招聘官微发布消息，比亚迪具身智能研究团队开始招聘。招聘宣传材料透露该团队已开发完成工艺机器人、智能协作机器人、智能异动机器人、类人形机器人等产品，将展开各类机器人本体及系统的定制开发，不断增强机器人感知与决策能力。国内厂商在人形机器人本体结构、运动控制算法、软件工程等方面持续迭代，并积极探索下游产业化应用场景。行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机、软件系统是当前国产化提升空间较大的核心环节，同时也是技术壁垒较高的零部件。

点评：比亚迪布局具身智能机器人领域，透露出公司向人形机器人领域布局的决心，有望增强其在智能装备制造领域的竞争力。特斯拉Optimus作为具身智能的先行者，有望率先进入批量化生产阶段，而国内供应链厂商在人形机器人核心技术上的迭代，将推动相关产业链升级。行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、触觉传感器、空心杯电机等核心部件的国产化提升，预示着供应链公司在具身智能机器人领域的发展而获得新的增长机会。概念股包括拓斯达、汉宇集团、汉威科技等。

5、大厂博通2024财年实现收入516亿美元，同比增长44%，创下历史新高。其中公司AI相关收入整个财年同比增长了220%，达到122亿美元。靓丽业绩推动下，博通股价在12月13日暴涨24.43%至224.8美元/股，市值首次突破1万亿美元大关。在AI装备竞赛中，全球科技公司迫切希望实现AI处理器多元化，一方面可以降低对英伟达的依赖，另一方面也可以通过定制，满足更个性化的性能需求和场景应用。

点评：博通2024财年的亮眼表现，尤其是AI领域的强劲增长，凸显了行业在人工智能领域的巨大潜力。此业绩不仅巩固了博通的市场地位，也可能促使投资者重新评估整个板块的价值。同时，AI处理器多元化趋势预示着行业竞争格局的变动，对供应链及相关技术公司可能产生深远影响。定制AI业务高景气下，国内相关产业链映射公司望受关注。概念股包括同有科技、太辰光、奥飞数据等。

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